Analysis of The Financial Performance of Companies Listed in The ISE Financial Leasing and Factoring Index by Using the ENTROPY-Based ARAS Method
Abstract views: 68
/ 
PDF downloads: 49
DOI:
https://doi.org/10.5281/zenodo.14975888Keywords:
Financial Leasing, Factoring, ENTROPY, ARAS, Financial PerformanceAbstract
This study aims to analyze companies listed in the ISE Financial Leasing and Factoring Index. In this context, the financial performances of seven companies were analyzed for the 2020-2024 period using financial statement data. The key financial ratios considered include operating income/operating expenses, other operating income/other operating expenses, net profit/total assets, net profit/total equity, total liabilities/total assets, non-performing loans/total assets, leasing or factoring receivables/total equity, and financing expenses/total liabilities. These ratios were analyzed using the ENTROPY and ARAS methods. The findings derived from the ENTROPY method indicate that the most critical criterion for leasing and factoring companies during the 2020-2024 period was the ratio of other operating income to other operating expenses. Given the results achieved from the ARAS method, the highest-performing companies were found to be Ulusal Factoring in 2020, Creditwest Factoring in 2021, and Lider Factoring in 2022, 2023, and 2024. Furthermore, the ARAS method results revealed that Lider Factoring ranked lowest in 2020, Garanti Factoring in 2021, Creditwest Factoring in 2022 and 2023, and Şeker Leasing in 2024.
Downloads
References
Alper, D., & Başdar, C. (2017). A comparison of TOPSIS and ELECTRE methods: An application on the factoring industry. Business and Economics Research Journal, 8(3), 627.
Bağcı, H., & Kaharaman, Y. E. (2017). ELECTRE yöntemi kullanılarak leasing şirketlerinin performanslarının değerlendirilmesi. Aksaray Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 1(1), 59-67.
Bektaş, S. (2023). BİST Finansal Kiralama ve Faktoring (XFINK) endeksinde bulunan şirketlerin finansal performanslarının ÇKKV yöntemleri ile değerlendirilmesi. Trakya Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 25(Özel Sayı), 1-22. https://doi.org/10.26468/trakyasobed.1219829
Bölükbaş, K., & Sümer, T. P. (2023). Finansal kiralama sektörünün yatırımların finansmanı acısından önemi (No. 2309). Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası Ekonomi Notları. https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Yayinlar/Arastirma+Yayinlari/Ekonomi+Notlari/
Ceyhan, İ. F., & Demirci, F. (2017). MULTIMOORA yöntemiyle finansal performans ölçümü: Leasing şirketlerinde bir uygulama. Bartın Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 8(15), 277-296.
Çetinceli, K., Ömürbek, V., & Aksoy, E. (2018). Finansal kurumların Modifiye Edilmiş Dijital Mantık (MDL) temelli Gri İlişkisel Analiz ile performans değerlendirmesi. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 23(2), 425-438.
Dahooi, J. H., Kazimieras Zavadskas, E., Salar Vanaki, S., Reza Firoozfar, H., Lari, M., & Turskis, Z. (2019). A new evaluation model for corporate financial performance using integrated CCSD and FCM-ARAS approach. Economic research-Ekonomska istraživanja, 32(1), 1088-1113. https://doi.org/10.1080/1331677X.2019.1613250
Ecer, F. (2016). ARAS yöntemi kullanılarak kurumsal kaynak planlaması yazılımı seçimi. Uluslararası Alanya İşletme Fakültesi Dergisi, 8(1), 89-98.
Ergül, N., & Akel, V. (2010). Finansal kiralama şirketlerinin finansal performansının TOPSIS yöntemi ile analizi. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 12(3), 91-118.
Faktoring. (t.y.). Finansal kurumlar birliği. https://www.fkb.org.tr/sektorler/faktoring/
Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman Şirketleri Kanunu (2012, 13 Aralık). Resmî Gazete (Sayı: 28496). https://www.resmigazete.gov.tr/eskiler/2012/12/20121213-1.htm
Gülcan, N. (2022). Finansal kiralama ve faktoring şirketlerinin finansal performans değerlendirmesinde VIKOR yönteminin uygulanması. Ekonomi Politika ve Finans Araştırmaları Dergisi, 7(Özel Sayı), 235-247. https://doi.org/10.30784/epfad.1148935
Gürol, B. (2018). Faktoring, finansal kiralama ve leasing sektörlerinin performanslarının TOPSİS yöntemi ile ölçülmesi: Türkiye karşılaştırması. Başkent Üniversitesi Ticari Bilimler Fakültesi Dergisi, 2(2), 61-73.
Işık, O. (2019). Türk mevduat bankacılığı sektörünün finansal performanslarının ENTROPİ tabanlı ARAS yöntemi kullanılarak değerlendirilmesi. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 4(1), 90-99. https://doi.org/10.29106/fesa.533997
Karadağ Ak, Ö., Hazar, A., & Babuşcu, Ş. (2022). Evaluation of the financial performance of development and investment banks with ENTROPY-Based ARAS method. Macroeconomics and Finance in Emerging Market Economies, 1-21. https://doi.org/10.1080/17520843.2022.2035523
Karakaş, Y. S., & Gün, M. (2023). Borsa İstanbul’da işlem gören finansal kiralama ve faktoring işletmelerinin TOPSİS yöntemiyle performans analizi. İksad Yayınevi. https://dx.doi.org/10.5281/ zenodo.10145338
Lihong, M., Yanping, Z., & Zhiwei, Z. (2008, December). Improved VIKOR algorithm based on AHP and Shannon ENTROPY in the selection of thermal power enterprise’s coal suppliers. In 2008 International Conference on Information Management, Innovation Management and Industrial Engineering, 2, 129-130
Ova, A. (2022). Evaluation of Turkish factoring company performances using TOPSIS method. Yönetim Bilimleri Dergisi, 20(43), 29-47. https://doi.org/10.35408/comuybd.836726
Özbek, A. (2018). BİST’te işlem gören faktoring şirketlerinin mali yapılarının çok ölçütlü karar verme yöntemleri ile değerlendirilmesi. Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 25(1), 29-53. https://doi.org/ 10.18657/yonveek.306188
Özçelik, H., & Küçükçakal, Z. (2019). BIST’de İşlem gören finansal kiralama ve faktoring şirketlerinin finansal performanslarının TOPSIS yöntemi ile analizi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (81), 249-270. https://doi.org/10.25095/mufad.510675
Özdağoğlu, A., Yakut, E., & Bahar, S. (2017). Machine selection in a dairy product company with ENTROPY and SAW methods integration. Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 32(1), 341-359. https://doi.org/10.24988/deuiibf.2017321605
Selimler, H., & Cumhur, T. A. Ş. (2019). Finansman, faktöring ve leasing şirketlerinin kredi yönetim performansının TOPSIS yöntemi ile değerlendirilmesi:(2015–2018). Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 4(3), 286-306. https://doi.org/10.29106/fesa.595430
Shemshadi, A., Shirazi, H., Toreihi, M., & Tarokh, M. J. (2011). A fuzzy VIKOR method for supplier selection based on ENTROPY measure for objective weighting. Expert systems with applications, 38(10), 12160-12167. https://doi.org/10.1016/j.eswa.2011.03.027
Sönmez, Y. (2023). BİST'te işlem gören finansal kiralama ve faktöring firmalarının finansal performans değerlendirmesi. İçinde Ş. Karabulut (Eds.), İktisadi ve Finansal Uygulamaların Ampirik Yöntemlerle Tahlili (ss. 185-193). Ekin Basım Yayın Dağıtım.
Wang, T. C., & Lee, H. D. (2009). Developing a fuzzy TOPSIS approach based on subjective weights and objective weights. Expert systems with applications, 36(5), 8980-8985. https://doi.org/10.1016/ j.eswa.2008.11.035
Yıldırım, H. (2024). Factoring sector in Turkey: General overview and evaluation of factoring companies’ financial performance by multi-criteria decision-making techniques. Politik Ekonomik Kuram, 8(2), 277-302. https://doi.org/10.30586/pek.1419202
Zavadskas, E. K., & Turskis, Z. (2010). A new additive ratio assessment (ARAS) method in multicriteria decision‐making. Technological and economic development of economy, 16(2), 159-172. https://doi.org/10.3846/tede.2010.10
Zhang, H., Gu, C. L., Gu, L. W., & Zhang, Y. (2011). The evaluation of tourism destination competitiveness by TOPSIS & Information ENTROPY–A case in the Yangtze River Delta of China. Tourism Management, 32(2), 443-451. https://doi.org/10.1016/j.tourman.2010.02.007
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Premium e-Journal of Social Science (PEJOSS)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
